2020年税务师考试《财务与会计》精选试题及答案解析（二）
2020-01-10 21:47:33   来源：环球教育在线   评论：0 点击：

参考答案及解析：

一、单项选择题

1、

【正确答案】 B

【答案解析】 长期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以上的资金。长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式。短期筹资，是指企业筹集使用期限在1年以内的资金。短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。

2、

【正确答案】 C

【答案解析】 筹资管理的内容包括：(1)科学预计资金需要量;(2)合理安排筹资渠道，选择筹资方式;(3)降低资本成本，控制财务风险。

3、

【正确答案】 C

【答案解析】 筹资管理的原则包括筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、结构合理。来源经济原则是指，要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。结构合理原则是指，筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。

4、

【正确答案】 C

【答案解析】 固定股利支付率政策会导致各年股利不稳定，波动较大，不利于稳定股价。

5、

【正确答案】 C

【答案解析】 债券发行价格=500×8%×(P/A，6%，3)+500×(P/F，6%，3)=526.72(万元)

6、

【正确答案】 A

【答案解析】 选项A，与银行借款相比，发行债券募集的资金在使用上具有相对灵活性和自主性。特别是发行债券所筹集的大额资金，能够用于流动性较差的公司长期资产上。

7、

【正确答案】 C

【答案解析】 股票的市场价值=[(100-50×5%)×(1-25%)]/15%=487.5(万元)。

8、

【正确答案】 B

【答案解析】 资本成本=10000×8%×(1-25%)/[10000×(1-1.5%)]=6.09%。

9、

【正确答案】 C

【答案解析】 财产股利是以现金以外的资产支付的股利，主要是以公司所拥有的其他企业的有价证券，如股票、债券，作为股利支付给股东。

10、

【正确答案】 B

【答案解析】 股权登记日是有权领取股利的股东资格登记截止日期。凡在股权登记日这一天在册的股东才有资格领取本期股利，而在这一天以后在册的股东，即使是在股利支付日之前买入的股票，也无权领取本期分配的股利。

11、

【正确答案】 B

【答案解析】 选项B，公司进行股票回购，无异于股东退股和公司资本的减少，也可能会使公司的发起人股东更注重创业利润的实现，从而不仅在一定程度上削减了对债权人利益的保护，而且忽视了公司的长远发展，损害了公司的根本利益。

12、

【正确答案】 B

【答案解析】 普通股资本成本=2/20×(1-2.5%)+3%=13.26%，加权资本成本=400/1 000×[9%×(1-25%)/(1-2%)]+600/1 000×13.26%=10.712%。

13、

【正确答案】 C

【答案解析】 经营杠杆系数=18×1000×(1-65%)/[18×1000×(1-65%)-1050]=1.2。

14、

【正确答案】 B

【答案解析】 保留盈余资金成本=预计下年每股股利/每股市价+股利年增长率=2×(1+5%)/16+5%=18.13%。

15、

【正确答案】 A

【答案解析】 [(EBIT-30-300×12.5%)×(1-25%)]/20=[(EBIT-30)×(1-25%)]/(20+10)，解得EBIT=142.5(万元)。

16、

【正确答案】 C

【答案解析】 选项C，容易进行信息沟通是吸收直接投资的筹资特点。

17、

【正确答案】 C

【答案解析】 融资租赁的筹资特点有：无需大量资金就能迅速获得资产;财务风险小，财务优势明显;筹资的限制条件较少;租赁能延长资金融通的期限;资本成本负担较高。

18、

【正确答案】 C

【答案解析】 剩余股利政策的优点：留存收益优先满足再投资的需要，有助于降低再投资的资金成本，保持最佳的资本结构，实现企业价值的长期最大化。

19、

【正确答案】 D

【答案解析】 明年投资所需的权益资本额=1000×60%=600(万元)。

20、

【正确答案】 C

【答案解析】 吸收直接投资属于权益资金筹资，没有还本付息的压力，所以有利于降低财务风险。

21、

【正确答案】 C

【答案解析】 特殊性保护条款是针对某些特殊情况而出现在部分借款合同中的条款，只有在特殊情况下才能生效，主要包括：要求公司的主要领导人购买人身保险;借款的用途不得改变;违约惩罚条款等。

22、

【正确答案】 D

【答案解析】 选项D，提高企业收益只有在负债资本成本低于企业资产息税前利润率的条件下才能实现;否则，负债对企业是不利的。

23、

【正确答案】 C

【答案解析】 每股收益无差别点法是通过计算各备选筹资方案的每股收益无差别点并进行比较来选择最佳资本结构融资方案的方法。每股收益无差别点是指不同筹资方式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平。在每股收益无差别点上，无论是采有债权或股权筹资方案，每股收益都是相等的。当预期息税前利润或业务量水平大于每股收益无差别点时，应当选择财务杠杆效应较大的筹资方案，反之亦然。与加权资本成本无关。

24、

【正确答案】 B

【答案解析】 Kp=(200×8%)/[200×(1-2%)]=8.16%

二、多项选择题

1、

【正确答案】 ABE

【答案解析】 在不考虑优先股的情况下，影响财务杠杆系数的因素有单价、单位变动成本、固定成本、销售量(额)、利息。资产负债率影响利息。

2、

【正确答案】 BCE

【答案解析】 采用低正常股利加额外股利政策：①赋予公司较大的灵活性，使公司在股利发放上留有余地，并具有较大的财务弹性。公司可根据每年的具体情况，选择不同的股利发放水平，以稳定和提高股价，进而实现公司价值的最大化;②使那些依靠股利度日的股东每年至少可以得到虽然较低但比较稳定的股利收入，从而吸引住这部分股

3、

【正确答案】 BCE

【答案解析】 当股份公司现金短缺时，就不会发放现金股利，而选择发放股票股利或者发放财产、债务股利。

4、

【正确答案】 ABD

【答案解析】 选项C，公司股票上市发行可能会分散公司的控制权;选项E，公司股票的上市发行与债券的发行没有关系。

5、

【正确答案】 BDE

【答案解析】 股票分割对公司的资本结构和股东权益不会产生任何影响，一般只会使发行在外的股票总数增加，每股面值降低，并由此引起每股收益和每股市价下跌，而资产负债表中股东权益各账户的余额都保持不变，股东权益总额也保持不变。

6、

【正确答案】 ABCD

【答案解析】 选项E是低正常股利加额外股利政策对股东的影响。

【

7、

【正确答案】 ABCE

【答案解析】 企业筹资的动机归纳起来表现为四类：(1)创立性筹资动机、(2)支付性筹资动机、(3)扩张性筹资动机、(4)调整型筹资动机。

8、

【正确答案】 ACDE

【答案解析】 银行借款的筹资特点包括：(1)筹资速度快;(2)资本成本较低;(3)筹资弹性较大;(4)限制条款多;(5)筹资数额有限。

9、

【正确答案】 ACDE

【答案解析】 选项B，优先股一般没有到期日，实际上可将优先股看成一种永久性负债，但不需要偿还本金，只需支付固定股息。

三、计算分析题

1、

【正确答案】 C

【答案解析】 (EBIT-600×6%)×(1-25%)/225=(EBIT-600×6%-500×8%)×(1-25%)/200，每股收益无差别点的EBIT=396(万元)。

【正确答案】 A

【答案解析】 方案甲：

息税前利润=200+50=250(万元)，筹资后的利息总额=600×6%+500×8%=76(万元)，筹资后的普通股数额=200(万股)，所以该方案的每股收益=(250-76)×(1-25%)/200=0.65(元)。

【正确答案】 C

【答案解析】 方案乙：

息税前利润=200+50=250(万元)，筹资后的利息总额=600×6%=36(万元)，筹资后的普通股数额=200+500/20=225(万股)，所以该方案的每股收益=(250-36)×(1-25%)/225=0.71(元)。

【正确答案】 B

【答案解析】 由于方案甲每股收益(0.65元)小于方案乙(0.71元)，或：由于息税前利润250万元小于每股收益无差别点的息税前利润396万元，所以，应选择乙方案，即选择发行普通股筹资。