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会员中心2001年度注册会计师全国统一考试《财务成本管理》试题及答案解析
2020-05-03 23:02:50 来源：环球教育在线 评论：0 点击：
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四、计算及分析题（本题型共4题，每小题6分。本题型共24分。要求列出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。） 1. A公司的简易现金流量表如下： 现 金 流 量 表 编制单位：A公司 2000年度 单位：万元
要求： 计算A公司2000年的营运指数。 2. A公司是一个商业企业。由于目前的收账政策过于严厉，不利于扩大销售，且收帐费用较高，该公司正在研究修改现行的收帐政策。现有甲和乙两个放宽收帐政策的备选方案，有关数据如下：
已知A公司的销售毛利率为20%，应收账款投资要求的最低报酬率为15%.坏账损失率是指预计年度坏账损失和销售额的百分比。假设不考虑所得税的影响。 要求： 通过计算分析，回答应否改变现行的收账政策？如果要改变，应选择甲方案还是乙方案？ 3. 资料：A公司正在研究其股利分配政策。目前该公司发行在外的普通股共100万股，净资产200万元，今年每股支付1元股利。预计未来3年的税后利润和需要追加的资本性支出如下：
假设公司目前没有借款并希望逐步增加负债的比重，但是资产负债率不能超过30%.筹资时优先使用留存收益，其次是长期借款，必要时增发普通股。假设上表给出的“税后利润”可以涵盖增加借款的利息，并且不考虑所得税的影响。增发股份时，每股面值1元，预计发行价格每股2元，假设增发的股份当年不需要支付股利，下一年开始发放股利。 要求： （1） 假设维持目前的每股股利，计算各年需要增加的借款和股权资金； （2） 假设采用剩余股利政策，计算各年需要增加的借款和股权资金。 4. A公司需要筹集990万元资金，使用期5年，有以下两个筹资方案： （1） 甲方案：委托××证券公司公开发行债券，债券面值为1000元，承销差价（留给证券公司的发行费用）每张票据是51.60元，票面利率14%，每年付息一次，5年到期一次还本。发行价格根据当时的预期市场利率确定。 （2） 乙方案：向××银行借款，名义利率是10%，补偿性余额为10%，5年后到期时一次还本并付息（单利计息）。 假设当时的预期市场利率（资金的机会成本）为10%，不考虑所得税的影响。 要求： （1） 甲方案的债券发行价格应该是多少？ （2） 根据得出的价格发行债券，假设不考虑时间价值，哪个筹资方案的成本（指总的现金流出）较低？ （3） 如果考虑时间价值，哪个筹资方案的成本较低？ |
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